주요 퇴직연금펀드 수익률 (2019년 5월)



1. TDF 2045 펀드

TDF 2045펀드들이 5월 중 -2.8~-4.7%의 손실을 기록하였습니다. 미국을 비롯한 글로벌 국채 금리가 하락하였지만 글로벌 주식시장이 급락하고 하이일드채권 스프레드가 확대되면서 손실이 발생하였습니다. ​

환헤지를 하지 않은 신한BNPP 마음편한 TDF 2045펀드가 최근 1년 이내 구간에서 수익률이 가장 높고 한화LifePlus TDF2045펀드가 그 뒤를 따르고 있습니다.



2. 국내채권형펀드

5월중 국내금리가 하락하면서 국내채권형펀드들이 대부분 플러스 수익을 달성하였습니다. 듀레이션이 긴 장기채권펀드들이 5월 중 1% 이상의 높은 수익을 달성하였습니다. ​

최근 1년 수익률도 대부분의 펀드가 연 6% 이상의 높은 수익률을 달성하고 있습니다. 6월중에도 금리가 지속하락하였기 때문에 수익률이 양호할 전망입니다. ​

하지만 3년 국고채 금리가 6월 10일 현재 1.53%로서 기준금리 1.75%보다 낮습니다. 이미 시장은 기준 금리 인하를 기정 사실화하고 있습니다. ​

모든 만기의 국고채가 기준금리를 하회하고 있고 3년 만기 AA- 회사채 금리도 2%를 유지하고 있기 때문에 한은이 두 차례 이상 금리를 인하하지 않을 경우 국내채권형펀드의 향후 수익률은 1%대를 유지할 가능성이 있습니다.



3. 해외채권펀드

해외채권펀드의 경우 5월 중 신용등급 BBB 이상에 주로 투자하는 펀드들의 수익률이 양호하였습니다.

​환헤지를 하지 않는 신한BNPPH2O 글로벌본드펀드 (UH)가 5월중 1.9%의 수익률을 달성하여 가장 높은데 수익의 대부분의 원화 약세에 기인하고 있습니다.​

반면 이머징채권에 투자하는 펀드들의 수익률은 소폭 플러스, 하이일드채권에 주로 투자하는 펀드의 수익률은 마이너스를 기록하였습니다. 변동금리부 대출채권에 투자하는 뱅크론펀드도 시장금리가 하락하면서 마이너스를 기록하였습니다.



연초 이후 지속적으로 하락하던 하이일드채권 스프레드가 미중무역전쟁으로 인한 경기 둔화가 우려되면서 5월 중 하이일드 금리가 6.01%에서 6.6%로 상승 (Bof ML 기준)하였습니다. 이에 따라 하이일드채권을 포함한 고수익채권펀드 수익률이 -0.5~-0.7%의 손실을 기록하였습니다. ​

6월 들어 하이일드채권 금리가 다시 반락하고 있기 때문에 5월 중 손실을 만회한 것으로 판단되지만 미중무역전쟁의 향방에 따라 하이일드채권 금리도 변동할 것 같습니다.


<미국 하이일드채권 금리 추이: 2019.1.2~2019.6.10>
자료: FRED


4. 글로벌 멀티에셋인컴펀드

글로벌 멀티에셋인컴펀드는 주로 선진국 주식, 하이일드채권, 이머징채권, 자산담보부채권 (ABS/MBS), 커버드콜 등에 주로 투자하여 인컴수익을 추구하는 펀드들입니다. ​

주식편입비를 30~70%에서 조정하는 공격적 멀티에셋인컴펀드가 5월 중 손실폭이 -4%로 높습니다. ​

안정적 멀티에셋인컴펀드들의 5월중 -0.5~-0.8%의 손실을 기록하였지만 나름 선방하였습니다. 글로벌 주식이 4~5%대 손실을 기록하였고 하이일드채권 스프레드가 60bp 이상 상승하였음에도 불구하고 이머징채권 등 다른 전략에서 손실을 만회한 것 같습니다.



5. 글로벌주식형펀드

주요 글로벌주식형펀드들도 5월중 -1.0~-5.7%의 손실을 기록하였습니다. 피델리티글로벌배당인컴펀드가 -1.0%의 손실을 기록하는 등 배당주펀드가 타유형보다 대체로 선방하였습니다. ​



6. 미국주식형펀드

5월중 미국 증시가 큰 폭으로 하락하면서 미국주식형펀드들은 대부분 -5%대의 수익률을 기록하였습니다. ​

피델리티미국주식펀드가 최근 6개월 이내 구간의 수익률이 가장 양호하고 1년 이상 구간에서는 AB미국그로스주식펀드가 수익률이 가장 우수합니다.



7. 유럽주식형펀드

유럽주식형펀드도 손실을 기록하였습니다. -1.0~-6.2%의 손실을 기록하여 펀드별로 수익률 차이가 크게 나타나고 있습니다. ​

성장주에 주로 투자하는 피델리티유럽주식형펀드가 모든 구간에서 독보적으로 우수한 성과를 기록하고 있습니다.

​과거 대규모 자금을 유치하였던 슈로더유로주식형펀드와 ABL 알리안츠유럽배당주펀드의 수익률이 가장 저조합니다. 유럽주식형펀드 뿐만 아니라 타 유형에서도 슈로더가 운용하는 펀드들의 수익률이 전반적으로 저조한 것은 눈여겨 볼 필요가 있습니다.



8. 국내주식형펀드​

국내주식형펀드는 선진국 주요 증시에 투자하는 펀드들보다 더 큰 폭의 손실을 기록하였습니다. 최근 1년 기준으로도 두 자리 수 손실을 기록하고 있습니다.

​일부 배당주펀드가 선방하고 있지만 대부부의 펀드들이 운용스타일에 상관없이 큰 폭의 손실이 발생한 것이 안타깝습니다.