주요 퇴직연금펀드 수익률 (2019년 7월)



미국을 필두로 주요국의 금리가 하락하고 주가는 상승하면서 6월에 이어 7월에도 주요 퇴직연금 수익률은 주식형, 채권형, 자산배분형 모두 플러스 수익률을 기록하였습니다. ​

주식형펀드중에는 주로 우리나라와 인도 주식형펀드가 손실을 기록하였습니다. 특히 국내주식형펀드들은 7월중 -3~-7%의 손실을 기록하면서 실망감을 키우고 있습니다. ​​


1. TDF(타겟데이트펀드) ​

7월중 TDF 2045펀드의 수익률은 0.8~2.1% 수익률을 기록하였습니다. 신한BNPP마음편한TDF2045가 가장 높은 2.1% 수익률을 기록하고 있습니다.

​TDF2045펀드의 2년 수익률이 존재하는 회사는 한국투신, 미래에셋, KB 그리고 신한BNPP인데 신한BNPP가 13.1%를 기록 중이고 타 3개사 펀드는 6.6~7.6%로 비슷한 수준입니다 (2년 누적수익률 기준).

​신한BNPP TDF가 가장 높은 수익률을 기록하고 있는 요인이 여러 가지가 있겠지만 원달러에 대한 환헤지를 하지 않은 것이 가장 큰 요인으로 추정됩니다. 참고로 최근 삼성한국형TDF2050가 출시한 환헤지펀드의 7월 수익률은 1.28%, 환오픈펀드의 7월수익률은 3.31%로 환헤지를 하지 않은 펀드가 7월중 2%p. 높은 수익률을 달성중입니다.​

우리나라의 성장잠재력이 약화되고 무역전쟁에 따라 수출여건도 악화되고 있기 때문에 장기투자하는 퇴직연금펀드에서는 환헤지를 하지 않는 펀드에 대한 투자가 바람직합니다. ​

신흥시장에 투자하는 해외펀드에 대한 환헤지는 원-달러 기준으로 실행되고 달러와 해당 신흥시장 통화는 환헤지가 실행되지 않기 때문에 진정한 환헤지가 아닙니다. 달러화 강세가 지속되는 경우 원달러가 완벽하게 헤지되었다 하더라도 신흥시장 통화가 달러 대비 약세가 되면서 환으로부터 손실을 보는 최악의 상황이 발생할 수도 있습니다.



2. 글로벌 멀티에셋인컴펀드 ​

안정적 멀티에셋인컴펀드는 7월중 0.4%, 0.7% 수익률을 달성하였고 공격적 멀티에셋인컴펀드인 ABL 알리안츠인컴앤그로스펀드는 1.5% 수익를 기록하였습니다. 공히 6월 수익률보다는 낮지만 플러스수익률을 이어가고 있습니다.​



3. 글로벌 하이일드 및 이머징채권펀드​

글로벌 하이일드펀드는 7월중 0.87%, 이머징채권형펀드는 1.0~1.3%의 수익률을 달성하였습니다. 원달러 환헤지를 하지 않은 삼성누버거먼이머징국공채플러스채권펀드가 3.6%로 수익률이 가장 높았습니다. 브라질채권펀드와 인도채권펀드도 7월중 각각 2.9%, 3.7%의 높은 수익률을 기록하였습니다.​

글로벌하이일드채권과 이머징채권에 주로 투자하는 AB글로벌고수익채권펀드는 7월중 0.9% 수익률을 달성하였습니다. ​



4. 글로벌채권펀드 ​

주요글로벌채권펀드들은 0.1~0.8% 수익률을 기록하였지만 신한BNPPH2O글로벌본드펀드는 원달러 헤지 펀드가 3.4%, 환헤지를 하지 않은 펀드가 5.9%로 계속하여 높은 수익률을 달성하고 있습니다. 글로벌채권펀드, 글로벌 하이일드, 이머징채권펀드 대비 2% 포인트 이상의 초과 성과를 달성하는 이유는 주력투자전략중의 하나인 currency롱숏전략이 우수한 성과를 달성한 것으로 추정됩니다.​



5. 국내채권펀드​

많은 국내채권펀드들이 7월에도 1% 대 이상의 높은 수익률을 달성하고 있습니다. 듀레이션이 글로벌채권펀드보다 짧지만 최근 국내금리가 가파르게 하락하면서 글로벌채권펀드들보다 단기뿐만 아니라 중장기에서도 더 높은 수익률을 기록중입니다.​

아래 그래프에서처럼 우리나라 및 미국 국채 금리가 1년새 1% 포인트 정도 하락하였는데 현재 한국 국고채3년 금리가 1.29%이다. 추가적으로 금리가 하락하지 않는 경우 국내채권펀드의 1년 수익률은 1% 초반 정도를 유지할 것 같습니다. ​



6. 글로벌주식형펀드​

주요 글로벌주식형펀드의 수익률은 7월중 0.9~3.2%를 기록하고 있습니다. 피델리티퇴직연금글로벌증권펀드가 7월 수익률이 가장 높지만 피델리티글로벌배당인컴펀드 및 미래에셋연금선진시장 주식형펀드들이 중장기수익률이 우수합니다.​



7. 미국주식형펀드​

주요 미국주식형펀드들이 7월중 2.7~3.6%의 높은 수익률을 기록 중입니다. AB미국그로증주식형펀드가 여전히 우수한 성과를 기록중입니다.



8. 유럽주식형펀드​

피델리티유럽주식형펀드가 7월중 2.9% 수익률로서 계속하여 우수한 성과를 기록하고 있습니다. 2달 연속 슈로더유로주식형펀드가 4%대의 수익률을 기록한 것도 눈에 띕니다.



9. 중국주식형펀드​

대부분의 중국주식형펀드들이 7월중 플러스 수익률을 기록하고 있습니다. 메리츠차이나주식형펀드가 3.3%로 수익률이 가장 높고 KTB중국1등주, DB차이나본토주식형, 한화중국본토주식형펀드가 1.7~2.0%의 수익률을 기록중입니다.​



10. 베트남 및 아세안 주식형펀드​

오랜만에 베트남주식형펀드가 7월중 3~6%의 높은 수익률을 달성하였습니다.



11. 브라질, 러시아, 인도주식형펀드

7월중 러시아주식형펀드는 보합 수준, 브리질펀드는 3%대 수익률, 반면 인도주식형펀드는 3%대 손실을 기록하였습니다.



12. 국내주식형펀드​

국내주식형펀드는 7월에도 손실을 기록하였습니다. 인덱스펀드 기준 수익률이 -4.1%, 일부 가치주펀드 및 중소형주펀드는 -6~-7%의 수익률로서 큰 폭의 손실을 기록 중입니다. 단기뿐만 아니라 1~3년 수익률도 대부분 손실을 기록하여 침체를 벗어나지 못하고 있습니다.